现金是皇帝

现金是皇帝

2008年10月13日登于 珠江商报 作者:叶中平

　
现时全球经济被金融海啸严重打击，故温总理讲要保持宏观经济稳定，保持金融市场稳定，保持证券市场的稳定。这三保又取代之前的一保一防了，即由防通胀到防通缩了。我们体会到经济的多变性。
　　保经济的发展，从三驾马车的出口、内需、投资着手。出口上欧元区的GDP连续二个季度下降，这个中国最大的市场已进入技术意义上的经济衰退期。第二市场美国的三季销售下降，全球最大汽车厂丰田三季美国销售下降30%，这都是次贷引发金融海啸的结果。美国人数不多的金融界之前所赚取的利润等于全美企业利润总额的40%，今天金融业的环境对消费市场影响之深可知。大摩也预测香港第四季及明年第一季度的GDP是下降，这也表明香港也进入衰退期。本月的广交会将更加体现出口的环境在受环球经济的影响，笔者认为将是已很艰难的出口中小企业感受更严寒的冬天。靠出口市场保中国经济不可能。
　　再看内需，十一黄金周，国内的房产下降，近日股票再下跌，造成财富急减的效应，影响了特别是中产阶层的消费信心；而广大农民的收入今年估计是增加了，因为农产品价格普遍上升，但这部分的内需于现况下拉动消费的动力不强；加上劳动密集企业今年开工率低，影响员工收入。整体的内需笔者认为是下降的。
　　投资层面，由于市场环境之差，内外资的民间资本还在看、在等的，今天商界的话：未到该出手的时候。这就要靠政府的投资拉动来保经济了。
　　The cash is king!这是近来笔者的外国客户常讲的话，中文就是:现金为皇帝。